MiFID II - aktualne ramy prawne świadczenia usług inwestycyjnych i funkcjonowania rynków finansowych w UE: kluczowe obowiązki instytucji finansowych i ochrona inwestorów w praktyce. 2-dniowe szkolenie warsztatowe.

Regulacje MiFID II i MiFIR wyznaczają ramy świadczenia usług inwestycyjnych, organizacji obrotu instrumentami finansowymi oraz ochrony klientów. Dla instytucji finansowych oznacza to rozbudowane obowiązki dotyczące organizacji i nadzoru, przekazywania informacji, klasyfikowania klientów, raportowania transakcji oraz monitorowania zgodności. Podczas szkolenia uczestnicy uporządkują te wymagania i przeanalizują ich wpływ na codzienne procesy operacyjne.

Pierwsza część warsztatów koncentruje się na celach i zakresie regulacji, zmianach wprowadzanych przez rewizję MiFID II/MiFIR oraz relacjach z innymi unijnymi aktami dotyczącymi rynku finansowego. Omówione zostaną podmioty i instrumenty objęte przepisami, świadczenie usług transgranicznych, wymogi licencyjne oraz obowiązki organizacyjne firm inwestycyjnych. Uczestnicy przyjrzą się funkcjom kontrolnym, outsourcingowi i zarządzaniu konfliktami interesów.

Istotny nacisk położony jest na ochronę inwestorów: kategoryzację klientów, standardy informacyjne, testy adekwatności i odpowiedniości, przejrzystość kosztów oraz ograniczenia dotyczące zachęt. Kolejne moduły dotyczą modeli obrotu, wymogów przed- i potransakcyjnych, raportowania, udostępniania danych rynkowych i zmian związanych z przekazywaniem zleceń.

W części poświęconej compliance uczestnicy omówią planowanie kontroli, audyt i nadzór wewnętrzny, testowanie wiedzy, raportowanie oraz ochronę sygnalistów. Poznają zakres uprawnień nadzorczych i rodzaje odpowiedzialności oraz sankcji. Zajęcia warsztatowe obejmą analizę błędów w klasyfikacji klientów, przygotowanie materiałów informacyjnych, zastosowanie checklisty zgodności i symulację reakcji na naruszenie regulacyjne. Szkolenie odbywa się online w kameralnej grupie, co sprzyja dyskusji, pracy na przypadkach i wymianie doświadczeń między uczestnikami.

DZIEŃ I — PODSTAWY, STRUKTURA I ZAKRES MiFID II

1. Wprowadzenie do MiFID II — cele i założenia regulacji

• Przyczyny reformy wcześniejszych regulacji rynku.

• Cele MiFID II: większa przejrzystość, ochrona inwestorów i silniejszy nadzór.

• Powiązania MiFID II z MiFIR, PRIIP, EMIR i MAR.

• Najważniejsze kierunki rewizji MiFID II/MiFIR.

• Harmonizacja unijna i wdrożenie przepisów w Polsce.

2. Zakres zastosowania MiFID II

• Zakres podmiotowy oraz przedmiotowy regulacji.

• Firmy inwestycyjne, platformy obrotu i dostawcy danych rynkowych.

• Instrumenty finansowe objęte wymogami.

• Transgraniczne świadczenie usług inwestycyjnych w UE.

3. Obowiązki licencyjne i organizacyjne firm inwestycyjnych

• Ład organizacyjny, funkcje kontrolne i outsourcing.

• Identyfikowanie i zarządzanie konfliktami interesów.

• Wymogi wobec zarządu i rad nadzorczych, kwalifikacje oraz odpowiedzialność.

• Wewnętrzny system kontroli i compliance.

• Nadzór nad outsourcingiem i usługami technologicznymi.

4. Ochrona inwestorów — poziomy ochrony i obowiązki informacyjne

• Klasyfikacja klientów detalicznych, profesjonalnych i uprawnionych kontrahentów.

• Standardy oraz sposób przekazywania informacji klientom.

• Testy adekwatności i odpowiedniości usług inwestycyjnych.

• Zasady wynagradzania i ograniczenia dotyczące zachęt (inducements).

• Przejrzystość kosztów i opłat.

5. Warsztat — analiza przypadków i ćwiczenia

• Studium błędów klasyfikacji klientów i ich możliwych następstw.

• Ćwiczenie poprawnego konstruowania informacji dla klienta.

• Moderowana wymiana doświadczeń z wdrożeń w różnych instytucjach.

DZIEŃ II — TRANSPARENTNOŚĆ RYNKU, ZGODNOŚĆ I NADZÓR

1. Obowiązki w zakresie obrotu instrumentami finansowymi

• Modele obrotu: rynek regulowany, MTF, OTF i systematic internaliser.

• Obowiązki przedtransakcyjne i potransakcyjne.

• Raportowanie transakcji.

• Przekazywanie zleceń i ograniczenia payment for order flow (PFOF).

2. Przejrzystość i raportowanie danych

• Raporty dla regulatorów, w tym ESMA i KNF, oraz uczestników rynku.

• System udostępniania danych rynkowych i dostawcy informacji.

• Koncepcja skonsolidowanych danych rynkowych (consolidated tape).

• Transparentność opłat, kosztów i prowizji.

3. Monitorowanie zgodności i rola compliance

• Zadania funkcji compliance w instytucji finansowej.

• Kontrola wewnętrzna: planowanie, audyt i nadzór.

• Szkolenia, sprawdzanie wiedzy oraz raportowanie wewnętrzne.

• Systemy zgłaszania naruszeń i ochrona sygnalistów.

4. Sankcje, nadzór i odpowiedzialność instytucji

• Uprawnienia nadzorcze KNF i ESMA.

• Sankcje administracyjne, cywilne i karne.

• Odpowiedzialność kadry zarządzającej za naruszenia regulacyjne.

• Dobre praktyki i przykłady działań nadzorczych.

5. Warsztat praktyczny — audyt zgodności z MiFID II

• Zastosowanie checklisty zgodności z wymogami MiFID II.

• Ocena skuteczności wdrożeń i testowanie zgodności.

• Symulacja naruszenia regulacyjnego i reakcji compliance.

• Dyskusja o typowych trudnościach wdrożeniowych i rekomendacjach dla instytucji.